Inflación, participación de la fuerza laboral y salarios reales: 3 indicadores clave para monitorear la economía en 2022
La economía estadounidense cerró 2021 con mucha incertidumbre. La inflación se disparó a niveles no vistos desde la década de 1980, lo que erosionó seriamente el poder adquisitivo del consumidor, mientras que la variante omicron, altamente contagiosa, obligó a muchos estadounidenses a refugiarse a medida que el recuento de casos se disparaba a niveles récord , reduciendo la actividad económica.
¿Cómo le irá a la economía en 2022? Y dado su tamaño y complejidad, ¿cómo sabremos siquiera si las cosas están mejorando? Para ofrecer algunas pistas, The Conversation US reclutó a tres economistas para destacar una herramienta de medición que seguirán de cerca en el nuevo año y explicar por qué les ayudará a ellos, y a usted, a comprender mejor cómo está yendo la economía.
¿Seguirá aumentando la inflación?
Veronika Dolar, profesora de economía, SUNY Old Westbury
Los estadounidenses, especialmente los de bajos ingresos, han sentido la presión de los precios más altos en los últimos meses. El precio que la gente paga por todo, desde pescado hasta gasolina, se ha disparado , y el ritmo del cambio es el más alto en décadas.
La inflación es un aumento sostenido y generalizado de los precios de muchos bienes y servicios en una economía. La inflación erosiona el poder adquisitivo de los consumidores y el valor de su efectivo, reduciendo de hecho sus ingresos reales.
Una economía moderna tiene millones de bienes y servicios cuyos precios fluctúan continuamente con la brisa de la oferta y la demanda. ¿Cómo se pueden reducir todos estos cambios a una sola tasa de inflación?
Como ocurre con muchos problemas en la medición económica, la respuesta conceptual es razonablemente sencilla: los precios de una variedad de bienes y servicios se combinan en un solo nivel o índice de precios, y la tasa de inflación es simplemente una medida de su cambio durante un período.
Los economistas tienen muchas formas de medir la inflación, desde el omnipresente índice de precios al consumidor hasta el poco conocido deflactor del producto interno bruto . Incluso la publicación satírica The Onion tiene una guía . Cada uno tiene sus fortalezas y debilidades.
Prefiero la herramienta que los periodistas usan comúnmente y es casi seguro que haya visto en las últimas semanas la tasa de inflación más alta en unos 40 años : el IPC general , que aumentó un 6,8% en noviembre de 2021 en comparación con el año anterior. Ésta es la versión más amplia del índice de precios al consumidor.
Muchos economistas y la Reserva Federal prefieren lo que se conoce como IPC subyacente , que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía. Debido a que los precios de los alimentos y el combustible fluctúan con frecuencia incluso cuando la demanda de ellos se mantiene estable, los legisladores argumentan que excluirlos hace que sea más fácil averiguar lo que realmente está sucediendo en la economía.
Pero esto ignora dos categorías que absorben una parte significativa de la mayoría de los presupuestos de los hogares, especialmente entre los menos ricos . Después de todo, las personas necesitan alimentos (un 6,1% más que el año pasado) y energía (un 33,3% más en 2021) para sobrevivir. Como tal, parece problemático excluirlos.
Los economistas como yo observarán de cerca el principal índice de precios al consumidor en 2022 para ver si se mantiene elevado, continúa subiendo o finalmente comienza a caer, que es lo que pronostican la mayoría de los economistas .
No solo nos dirá mucho sobre el estado de la economía de EE. UU. Y la rapidez con la que la Fed tendrá que subir las tasas de interés , sino que también será un factor importante para determinar quién gana más en las elecciones de mitad de período. La investigación ha encontrado que las altas tasas de inflación, y especialmente los precios de la gasolina, están fuertemente correlacionadas con la desaprobación en el desempeño laboral del presidente.
¿Volverán los estadounidenses a la fuerza laboral?
Marlon Williams, profesor asistente de economía, Universidad de Dayton
La tasa de participación de la fuerza laboral no es uno de los “tres grandes” indicadores macroeconómicos (producto interno bruto, inflación y tasa de desempleo) que los economistas, los mercados financieros y los periodistas siguen servilmente. De hecho, es posible que ni siquiera esté entre los 10 primeros . Pero es una de las variables que voy a estar siguiendo de cerca, especialmente en el año 2022.
La tasa de participación en la fuerza laboral es el porcentaje de la población civil de 16 años o más que está empleada o está buscando trabajo activamente. Esta medida nos da una idea de la proporción de la población en edad de trabajar que está disponible para trabajar.
Desde la década de 1970 hasta el cambio de siglo, hubo un aumento casi ininterrumpido en la participación en la fuerza laboral a medida que más mujeres se incorporaron a la fuerza laboral . Durante ese período, pasó de un mínimo de aproximadamente 60% a un máximo histórico de 67,3% en el primer trimestre de 2000.
Desde principios de la década de 2000 hasta el estallido de la pandemia, la tasa de participación disminuyó constantemente y fue de alrededor del 63% a fines de 2019. Cayó drásticamente en abril de 2020 cuando EE. UU. Comenzó un período de bloqueos para tratar de contener la rápida propagación de COVID-19. , alcanzando un mínimo de casi 50 años del 60,2% ese mes.
Aunque la tasa se ha recuperado un poco, continúa tambaleándose por debajo del 62% debido a una combinación de factores provocados o exacerbados por la pandemia , como el miedo a regresar a un lugar de trabajo físico y los beneficios relacionados con la pandemia que hicieron que fuera más factible financieramente ir. sin empleo.
Si bien los economistas no identifican una tasa de participación específica como ideal, generalmente se cree que una reducción repentina y considerable de la tasa presenta desafíos importantes para el buen funcionamiento de una economía. Esto se debe a que representa una rápida retirada de recursos productivos (trabajadores) que no se puede compensar fácil o rápidamente. Esta es una de las causas del reciente aumento de la inflación , sin mencionar los problemas de la cadena de suministro que está experimentando actualmente la economía mundial .
Si la tasa no sube a niveles prepandémicos en el próximo año o dos, eso frustraría las esperanzas de una recuperación económica más fuerte y sería una señal de alta inflación y la escasez de la cadena de suministro nos acompañará durante algún tiempo.
¿Subirán los salarios reales?
Melanie Long, profesora asistente de economía, The College of Wooster
Como economista que estudia las finanzas del consumidor , paso mucho tiempo pensando en cuánto gastan los estadounidenses. Es por eso que estaré observando un número particularmente de cerca en 2022: la mediana de las ganancias semanales habituales .
En resumen, este dato nos dice cuánto recibe el trabajador típico, en lugar del trabajador promedio, que puede ser engañoso, en pago antes de impuestos cada semana, ajustado a la inflación. Cualquiera que administre un presupuesto sabe que cuánto gana es solo la mitad de la historia. Los precios son igualmente importantes. Las ganancias semanales “reales” se ajustan en función del costo de los bienes de consumo. Los precios más altos significan que las familias pueden permitirse comprar menos con el mismo salario, por lo que sus ganancias reales caerían.
Desafortunadamente, este número está un poco retrasado, ya que se produce varios meses después de la publicación de los datos nominales, lo que no tiene en cuenta la inflación. Pero la contabilidad de los precios es más importante ahora que nunca. Los precios de todo, desde autos usados hasta pollos, están aumentando al ritmo más rápido en una década . Estos aumentos reducirán el poder adquisitivo de las familias y amenazarán con detener una recuperación económica que ya es lenta .
Antes de la pandemia, las ganancias semanales reales estaban aumentando debido a que las tasas de desempleo históricamente bajas obligaban a las empresas a pagar más para atraer trabajadores . En el segundo trimestre de 2020, las ganancias reales se dispararon repentinamente, principalmente porque millones de trabajadores con salarios bajos perdieron sus trabajos debido a los cierres, por lo que sus ingresos no se estaban calculando en la figura. Posteriormente, las ganancias volvieron a caer a niveles anteriores a la pandemia cuando los trabajadores con salarios bajos volvieron a trabajar.
Ahora hay indicios de que los salarios podrían volver a subir para algunos trabajadores. Por ejemplo, los trabajadores de servicios han dejado sus trabajos en masa , en parte en busca de mejores salarios con otros empleadores. Dada la actual escasez de mano de obra , algunas empresas parecen no haber tenido más remedio que aumentar los salarios .
Una preocupación que tienen los economistas acerca de estos aumentos salariales es que los empleadores podrían reaccionar aumentando los precios para ayudar a pagarlos. Esto, a su vez, podría llevar a los trabajadores a exigir salarios más altos. Los economistas llaman a esto una ” espiral de precios y salarios ” , que si se permite que se salga de control podría conducir a la estanflación (crecimiento lento, alta inflación) o algo peor.
La dirección que tomen las ganancias reales en 2022 tendrá un gran impacto en el gasto de las familias y el ritmo de crecimiento económico. El gasto del consumidor representa casi el 70% de la actividad económica de EE. UU . Cada año .
Estaré observando atentamente este número este año para ver cómo las fuerzas en competencia del aumento de los precios y el aumento de los salarios finalmente dan forma a la frágil recuperación económica pandémica.
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