Cómo las noticias afectan las expectativas de las personas e impulsan el cambio económico
La noticia de un gran aumento de sueldo puede hacer que reserve el restaurante de lujo más cercano para celebrar una comida rápida o lo anime a ir de compras incluso antes de que su aumento llegue a su cuenta bancaria.
Investigaciones recientes muestran que esto también es esencialmente lo que sucede en una escala económica más amplia cuando surgen noticias sobre tecnologías futuras. Las expectativas sobre los avances tecnológicos están asociadas con una mayor riqueza en el futuro. Cuando vemos nuevas tecnologías como las redes celulares 5G o los drones de entrega en el horizonte, podemos ver que podrían cambiar sustancialmente nuestra vida diaria, tal como lo han hecho Internet y los teléfonos inteligentes en el pasado.
Y, al igual que con el ejemplo anterior de un futuro aumento salarial, esto anima a las personas a gastar ahora mismo, impulsando el PIB incluso antes de que la nueva tecnología esté realmente disponible. Esta investigación también puede ayudarnos a comprender cómo los titulares de noticias sobre las tasas de interés afectan el futuro de la economía.
Casi a diario, leemos y aprendemos sobre avances tecnológicos inminentes que nos dan la esperanza de una mayor riqueza futura y una mejor calidad de vida, ya sea un nuevo tipo de teléfono, mejores herramientas de conferencias en línea o incluso el desarrollo de tecnologías que cambian la vida. como las vacunas de ARNm o los vehículos eléctricos autónomos . Pero no tenemos que esperar a que estas nuevas tecnologías estén disponibles para que empiecen a afectar nuestras vidas. Nuestro comportamiento cambia incluso en previsión de los futuros avances tecnológicos: debido a que nos hacen anticipar un futuro más próspero, la investigación muestra que gastamos más en el presente.
Los economistas han estado estudiando este tipo de cambios de comportamiento en respuesta a las noticias durante más de 100 años , y han elaborado varias teorías sobre el impacto en las medidas económicas principales, como el PIB. Sin embargo, las herramientas y los datos necesarios para medir estos impactos económicos están cada vez más disponibles y son más precisos.
Mi investigación con Christopher Gunn de la Universidad de Carleton y Thomas Lubik del Banco de la Reserva Federal de Richmond utiliza nuevas técnicas estadísticas, métodos y fuentes de datos para mostrar que las noticias sobre futuros avances tecnológicos desencadenan constantemente un fuerte auge en la economía. Al observar casi 40 años de datos de los EE. UU., descubrimos que las noticias sobre tecnología futura pueden representar hasta un 50% en promedio de las fluctuaciones en el PIB en ese momento.
Todo esto se debe a que las expectativas sobre los avances tecnológicos están asociadas con una mayor riqueza en el futuro. Escuchar sobre nuevas tecnologías nos hace sentir más ricos en el presente y, como en el ejemplo anterior de un aumento salarial futuro, conduce a un mayor gasto, incluso antes de que la tecnología esté disponible. Esto está en línea con los hallazgos existentes de que los shocks o cambios anticipados en la economía, aquellos que se esperan debido a noticias o anuncios anteriores, tienen más probabilidades de causar fluctuaciones en el ciclo económico que shocks imprevistos a la productividad.
Es cierto que todavía tenemos que desarrollar una mejor comprensión de las muchas dimensiones que conducen a los ajustes de las expectativas a la luz de las noticias, así como el efecto sobre la economía. Es demasiado pronto para precisar todas las fuerzas económicas en juego durante la recesión de COVID-19, por ejemplo, pero la investigación discutida anteriormente sugiere que las noticias tecnológicas positivas pueden haber amortiguado una recesión severa de COVID-19 y en parte alimentado una recuperación económica inicial después de la pandemia. Los desarrollos tecnológicos de los que estábamos escuchando en ese momento iban desde el desarrollo de vacunas de ARNm hasta la eficiencia obtenida de las videoconferencias y el software de colaboración en línea.
Anticiparse a las subidas de tipos de interés
El hallazgo de que nuestras expectativas sobre las tecnologías futuras son un factor importante que impulsa los auges y las recesiones también podría aplicarse a otros tipos de información nueva. Después de todo, no son solo las noticias sobre tecnologías futuras las que afectan los ciclos económicos; en estos días , los precios de las materias primas , las decisiones sobre las tasas del banco central y los desarrollos inflacionarios se encuentran entre las muchas noticias que dan forma a nuestras expectativas del futuro. Pensar en estos temas afecta nuestras decisiones económicas diarias, lo que tiene un efecto importante en la economía en general.
Cuando los bancos centrales anuncien su intención de aumentar las tasas de interés, como el Banco Central Europeo señaló recientemente que lo hará en julio y el Banco de Inglaterra ya lo ha anunciado , los bancos principales comienzan a prepararse para aumentar las tasas de interés en hipotecas y préstamos, así como en ahorros. . Por lo tanto, al enterarse de la noticia de un probable aumento de la tasa en el futuro, los propietarios de viviendas con hipotecas a menudo inmediatamente comienzan a considerar cambiar a una tasa fija más baja con un vencimiento más largo. También pueden comenzar a mover su dinero fuera del mercado de valores hacia productos de ahorro más directamente vinculados a las tasas de interés en aumento.
Los bancos centrales anticipan que las tasas más altas provocarán una reducción en la demanda de bienes y servicios, ya que las personas ahorran más y pagan más por sus hipotecas y préstamos. Saben que esto podría reducir la inflación futura, un objetivo clave en el entorno económico actual. De esta manera, las noticias sobre cambios futuros en las tasas de interés no solo afectan la economía actual, sino que también desencadenan cambios en las expectativas de las personas, lo que también afecta la economía futura.
Christoph Görtz, Associate Professor in Macroeconomics, University of Birmingham